સ્પર્ધાત્મક પીસીબી ઉત્પાદક

ઓટોમોટિવ ઇલેક્ટ્રોનિક્સ, જે તાજેતરના વર્ષોમાં ઝડપથી વિકસી રહ્યું છે, તેને પડકારોનો સામનો કરવો પડી શકે છે. ફ્રીસ્કેલ, ઓટોમોટિવ સેમિકન્ડક્ટર્સમાં વૈશ્વિક માર્કેટ લીડર, બીજા ક્વાર્ટરમાં માત્ર 0.5% વધ્યો. ઈલેક્ટ્રોનિક ઈન્ડસ્ટ્રી ચેઈન ડાઉનસ્ટ્રીમ મંદીએ નક્કી કર્યું કે સમગ્ર વૈશ્વિક ઈલેક્ટ્રોનિક ઈન્ડસ્ટ્રી હજુ પણ ઓફ-સીઝન ક્લાઉડ હેઠળ છવાયેલી રહેશે.

વૈશ્વિક ઇલેક્ટ્રોનિક્સ સપ્લાય ચેઇનમાં અધિક સેમિકન્ડક્ટર ઇન્વેન્ટરીઝ પ્રથમ અર્ધવાર્ષિક ગાળામાં ઊંચી રહી હતી. iSuppli અનુસાર, સેમિકન્ડક્ટર ઇન્વેન્ટરીઝ પ્રથમ ક્વાર્ટરમાં વધીને, પરંપરાગત રીતે ધીમી વેચાણની મોસમ હતી, જે $6 બિલિયનની ઊંચી સપાટીએ પહોંચી હતી અને સપ્લાયર્સ ડેઝ ઑફ ઇન્વેન્ટરી (DOI) લગભગ 44 દિવસની હતી, જે 2007ના અંતથી ચાર દિવસ વધારે હતી. વધારાની ઇન્વેન્ટરી બીજા ક્વાર્ટરમાં પ્રથમ ક્વાર્ટરથી અનિવાર્યપણે યથાવત હતા કારણ કે સપ્લાયર્સે પ્રમાણમાં મજબૂત સેકન્ડ માટે ઇન્વેન્ટરી બનાવી હતી વર્ષનો અડધો ભાગ. જ્યારે બગડતા આર્થિક વાતાવરણને કારણે ડાઉનસ્ટ્રીમ માંગ ચિંતાનો વિષય છે, અમે માનીએ છીએ કે પુરવઠા શૃંખલામાં વધારાની ઇન્વેન્ટરી સરેરાશ સેમિકન્ડક્ટરના વેચાણના ભાવને દબાવી શકે છે, જે વર્ષના બીજા ભાગમાં બજારના બગાડમાં ફાળો આપી શકે છે.

લિસ્ટેડ કંપનીઓની પ્રથમ હાફની કમાણી નબળી હતી

આ વર્ષના પ્રથમ અર્ધવાર્ષિક ગાળામાં, ઈલેક્ટ્રોનિક કમ્પોનન્ટ્સ સેક્ટરમાં લિસ્ટેડ કંપનીઓએ 25.976 બિલિયન યુઆનની કુલ ઓપરેટિંગ આવક હાંસલ કરી છે, જે ગયા વર્ષના સમાન સમયગાળાની સરખામણીમાં 22.52% વધુ છે, જે તમામ A-શેર (29.82%)ના આવક વૃદ્ધિ દર કરતાં ઓછી છે. ; ચોખ્ખો નફો 1.539 બિલિયન યુઆન પર પહોંચ્યો છે, જે વાર્ષિક ધોરણે 44.78% વધારે છે, જે A-શેર માર્કેટના 19.68% વૃદ્ધિ દર કરતાં વધુ છે. જોકે, લિક્વિડ-ક્રિસ્ટલ ડિસ્પ્લે સેક્ટરને બાદ કરતાં, ઈલેક્ટ્રોનિક્સ સેક્ટરનો ચોખ્ખો નફો વર્ષના પ્રથમ અર્ધવાર્ષિક ગાળામાં માત્ર 888 મિલિયન યુઆન હતો, જે ગયા વર્ષના 1.094 અબજ યુઆનના ચોખ્ખા નફા કરતાં 18.83 ટકા ઓછો છે.

ઇલેક્ટ્રોનિક પ્લેટ ચોખ્ખો નફો ઘટાડો અડધા વર્ષ મુખ્ય બિઝનેસ ગ્રોસ માર્જિન નોંધપાત્ર ઘટાડો દ્વારા મુખ્યત્વે છે. આ વર્ષે, સ્થાનિક ઉત્પાદન ઉદ્યોગ સામાન્ય રીતે ઘણા પરિબળોનો સામનો કરી રહ્યો છે જેમ કે કાચા માલ અને સંસાધનોની વધતી કિંમતો, શ્રમ ખર્ચમાં વધારો અને RMB ની પ્રશંસા. ઇલેક્ટ્રોનિક્સ કંપનીઓના કુલ નફાના માર્જિનમાં ઘટાડો થાય તે અનિવાર્ય વલણ છે. વધુમાં, સ્થાનિક સાહસો મૂળભૂત રીતે ટેક્નોલોજી પિરામિડના મધ્ય અને નીચા છેડે છે, અને આંતરરાષ્ટ્રીય બજારમાં સ્થાન મેળવવા માટે માત્ર શ્રમ ખર્ચ લાભ પર આધાર રાખે છે; વૈશ્વિક ઇલેક્ટ્રોનિક્સ ઉદ્યોગ પરિપક્વ સમયગાળામાં પ્રવેશી રહેલા મેક્રો પૃષ્ઠભૂમિ હેઠળ, ઉદ્યોગ સ્પર્ધા વધુને વધુ ઉગ્ર બની રહી છે, ઇલેક્ટ્રોનિક ઉત્પાદનોની કિંમતમાં તીવ્ર ઘટાડો જોવા મળ્યો છે, અને સ્થાનિક ઉત્પાદકો પાસે કિંમતો પર બોલવાનો અધિકાર નથી.

હાલમાં, ચીનનો ઇલેક્ટ્રોનિક ઉદ્યોગ તકનીકી અપગ્રેડિંગના પરિવર્તનના સમયગાળામાં છે, અને ચીનના ઇલેક્ટ્રોનિક સાહસો માટે આ વર્ષનું મેક્રો વાતાવરણ મુશ્કેલ વર્ષ છે. વૈશ્વિક મંદી, વધુ ઘટતી માંગ અને વધતી જતી યુઆનના કારણે દેશના ઇલેક્ટ્રોનિક્સ ઉદ્યોગ પર ભારે દબાણ આવ્યું છે, જે 67% નિકાસ પર આધારિત છે. ફુગાવાનો સામનો કરવા માટે, સરકારે અર્થતંત્રને વધુ ગરમ થવાથી બચાવવા અને નિકાસકારો માટે કરવેરામાં ઘટાડો કરવા માટે નાણાકીય નીતિ કડક બનાવી છે. વધુમાં, ઓપરેટિંગ ખર્ચ અને શ્રમ ખર્ચ હજુ પણ વધી રહ્યો છે, અને ખોરાક, ગેસોલિન અને વીજળીના ભાવ વધતા અટક્યા નથી. ઉપરોક્ત તમામ પ્રકારના પરિબળો સ્થાનિક ઇલેક્ટ્રોનિક સાહસોના નફાની જગ્યાને ગંભીર સ્ક્વિઝનો સામનો કરે છે.

પ્લેટ વેલ્યુએશન ફાયદાકારક નથી

ઇલેક્ટ્રોનિક કમ્પોનન્ટ્સ સેક્ટરનું એકંદર P/E મૂલ્યાંકન સ્તર A-શેર બજારના સરેરાશ સ્તર કરતાં ઊંચું છે. 2008માં ચાઈના ડેઈલીના ડેટાના વિશ્લેષણ મુજબ, 2008માં A શેર માર્કેટનો વર્તમાન ગતિશીલ કમાણીનો ગુણોત્તર 13.1 ગણો છે, જ્યારે ઈલેક્ટ્રોનિક કમ્પોનન્ટ પ્લેટ 18.82 ગણો છે, જે એકંદર બજાર સ્તર કરતાં 50% વધારે છે. આ ઈલેક્ટ્રોનિક્સ ઉદ્યોગની સૂચિબદ્ધ કંપનીઓની કમાણી ઘટવાની અપેક્ષાને પણ પ્રતિબિંબિત કરે છે, જે પ્લેટનું એકંદર મૂલ્યાંકન પ્રમાણમાં વધુ પડતા સ્તરે બનાવે છે.

લાંબા ગાળે, એ-શેર ઇલેક્ટ્રોનિક શેરોનું રોકાણ મૂલ્ય ઉદ્યોગની સ્થિતિ અને એન્ટરપ્રાઇઝ પ્રોડક્ટ્સ અને ટેક્નોલોજીના અપગ્રેડિંગ દ્વારા લાવવામાં આવેલી નફાકારકતાના સુધારણામાં રહેલું છે. ટૂંકા ગાળામાં, ઇલેક્ટ્રોનિક્સ કંપનીઓ નફો કરી શકે છે કે કેમ, નિકાસ બજાર પુનઃપ્રાપ્ત થઈ શકે છે કે કેમ અને કોમોડિટીઝ અને અન્ય કાચા માલના ભાવ ધીમે ધીમે વાજબી સ્તરે આવશે કે કેમ તે મુખ્ય છે. અમારો ચુકાદો એ છે કે જ્યાં સુધી યુએસ સબપ્રાઈમ કટોકટીનો અંત ન આવે, યુએસ અને અન્ય વિકસિત દેશોની અર્થવ્યવસ્થાઓ પુનઃપ્રાપ્ત ન થાય અથવા કન્ઝ્યુમર ઈલેક્ટ્રોનિક્સ અથવા ઈન્ટરનેટ ક્ષેત્રો નવી હેવીવેઈટ એપ્લીકેશનની માંગ પેદા ન કરે ત્યાં સુધી ઈલેક્ટ્રોનિક ઘટકોનો ઉદ્યોગ પ્રમાણમાં નીચા સ્તરે રહેશે. અમે ઇલેક્ટ્રોનિક કમ્પોનન્ટ્સ સેક્ટર પર અમારા "તટસ્થ" રોકાણ રેટિંગને જાળવી રાખવાનું ચાલુ રાખીએ છીએ, જો કે આ ક્ષેત્ર માટે વર્તમાન પ્રતિકૂળ બાહ્ય વિકાસ વાતાવરણ નજીકના ચોથા ક્વાર્ટરમાં સુધરવાના કોઈ સંકેતો દેખાતું નથી.